停摆半年的国内游现在还好吗

国内疫情形势向好,停摆半年的旅游业也将复苏提上了日程。经过清明、五一、端午三个小长假后,国内游出行热度逐渐上升。

停摆的半年足以让行业洗牌。导游离职,旅行社纷纷闭店,出境游仍在迷雾中、国内游迎来了新变化。直播预定成为了出行的新方式,周边游、跨省游热度提高,疫情地区旅游数据仍不明朗。

陈军就是4900万面临失业的从业者之一。

从数据来看,5月武汉机票预订量月环比增长近8成,但现实是出省的武汉游客在经历全民核酸检查后,仍需要出具7天内的核酸证明才能出省,并且仍有一部分酒店拒绝武汉游客。“国内游逐渐复苏,但高风险地区的复苏会来的再晚一点”陈军说。为了减少成本,陈军直接取消了武汉和北京的业务。在和客户交流中他发觉,游客到武汉的意愿较少。武汉旅游业一时间还无法恢复,最早也要等到十一左右再重新做武汉的业务。

在端午小长假前一天,携程联合创始人梁建章在珠海结束第15场直播,观看人数超过310万人次,GMV达3526万,值得关注的是,在这场直播中,首次进入直播间的“无限退改”特价机票预售成绩斐然,一小时内销售9453套。其中,江浙沪和海南,成为携程直播酒店最大“货源地”。直播有力拉动复苏进程。5月至6月,携程直播目的地旅行收入平均提升8%,其中海南、湖州旅行收入提升近20%。

除航空公司外,OTA企业在疫情期间也纷纷展开自救入局直播,一时间直播+旅游的概念也助力了旅游行业的复苏。

第一个场景和我们今天在座的大家有着密切的关系,如果我们的基金是母基金的话,会投几个层次?今天看母基金,有国有的母基金,有政府的母基金,也有产业的母基金,还有家族的母基金,那这又会嵌套多少?不同资本具有不同性质。一个创业者在拿自己的资金创业的时候,为了规避风险,不是全部家族资产,而是吸纳了不同市场中的资金。这种资金分为不同币种,不同所有权,不同诉求,不同母基金,不同比例,不同的变换的交易结构,当你能够适应更多的资本来源诉求的时候,你可融到的钱、被投的对象,被认知的可能性,就在这个瞬息万变中找到了自己的共识点,从而聚焦了资本和投资对象之间有机的交易结构达成。

王忠民指出,注册制的实施能够包容、促成、催生私募绚丽多彩的交易结构,这一交易结构容纳了资本和具体投资对象之间的千姿百态的需求,最后又把它放到IPO市场中实现,让公募能够接纳成制度性共识。这是典型的基于注册制,把私募的共识变成公募共识的历史性跃升。公募借了私募的基础、能量和创新,往前推进了一大步。

一家还没有实现盈利的汽车公司,其资本估值就已经超过后面四家龙头的传统企业。我们现在传统汽车的全部估值基于它在私募阶段资本的投资和创新的动力,而今天它已经到了公募的市场当中去估值,估值的结果是,人们预期它的成长速度比其它要快的多,按照碾压的成长速度和碾压的未来盈利逻辑,给到它今天的按照市销率去估值的逻辑就出来了。

航空、直播助力国内游复苏

2020年最难过的莫过于旅游业,当其他行业从业者还在谈论复工时间或已经复工时,从事旅游行业的陈军默默的发了一条“旅游业还有希望吗?”的朋友圈。

这个时候我们才发现,当全球IPO开始出现了一个这样结构突出的注册制的变化,开始容纳私募阶段股权多元化,资本多维化,资本规模多样,资本参股结构可以丰富多彩变化的时候,开始出现了注册制的第一阶段,历史的制度性供给跃升。这就是不管你是否注册在离岸群岛,不管生产地所在,不管什么样的资本,不管资本结构如何,只要你在上市的这一刻找到了最有效的服务主体,把股权托管的清清楚楚,把信批的规则制度公布的清清楚楚,而且按信批的逻辑做,未来也按照这一整套信批的财务制度、公司制度、市场制度、审计制度、风险对称性的制度去做的话,你就上市了。按照这种上市制度做的话,就可以在二级市场又融到资了。

王忠民:有几件事情促成了我今天的演讲主题。首先,我们是在上海举办这次大型会议,科创板在上海推行一年以来,已经有几百家公司在科创板上市。无论是对于做技术的企业创始人,还是做私募股权投资,包括做天使VC段的投资人来说,在这个过程中都得到了估值的成长和有效地退出。

OTA的出现垄断了太多行业资源和客户流量。“之前我们就同去哪儿网合作过,那时合作主要因为平台很方便,客户都直接去平台购买,线下报团的的越来越少。”陈军向猎云网表示小旅行社在做国内游时很难和OTA抗衡,所以干脆成为他们的供应商双方互利共赢。平台开始做直播后也能感受到行业复苏的热情,只是价格太低和往期没办法比。

我们要问的是,为什么一个公司上市的交易结构会选择“科创+H”,这背后的逻辑是什么?这些近期现象,大多数公司的选择逻辑促成了我今天的分享主题《丰富多彩的私募交易结构正在开出公募的绚丽之花》。

最近社保基金在5年前的一笔投资引起了我们的思考。一个月前,蚂蚁金服宣布会在“科创+H”上市,因为5年前社保基金投资了蚂蚁金服并占50%的股权,那天一宣布这个消息,蚂蚁金服所在的大楼被笑声充满。第二天杭州的房价就涨了。因为职工持股份额多达蚂蚁的40%的股权,在这40%的职工持股股权中,如果你是P7以上岗位的话,占股权不到1个点,就已经乐不可支了。不,你有0.01个点已经可以财务自由了。如果套现以后在杭州买房的话,杭州的豪宅市场一定会兴起庞大的需求。

我们看这两个阶段的典型差异,在第一个阶段分两个场景:

在经历春节、清明节、劳动节和端午节假日后,国内旅游恢复上升的态势十分明显。其中,清明节假日3天,国内旅游接待总人数4325.4万人次,同比恢复38.6%;实现旅游总收入82.6亿元,同比恢复19.3%。劳动节假日5天,国内旅游接待总人数1.15亿人次,实现国内旅游收入475.6亿元,分别同比恢复53.5%和37.6%。端午节假日3天,国内旅游接待总人数和旅游总收入的恢复势头十分明显。随着国内跨省游的逐步放开,旅游消费和出游意愿将会进一步明显增长。加上暑期旅游和中秋、国庆等假日旅游市场的到来,更多潜在旅游需求将在下半年有得到增长。

疫情期间不仅离职了很多导游,旅行社也纷纷闭店,陈军靠裁员才勉强维持下来。“原来这条商业街上四五家旅行社,现在只有我们一家了。”

目前陈军的订单大多都是周边游,游客不敢跨省,导游也不愿意接跨省的单子。陈军在和同行交流中得得知,目前大多城市的旅游业已经复苏。客户订单也都是本省人员的周边游,武汉和北京的游客较少。

不仅是高风险地区的人员难出游,其本地的旅游业务也寥寥数几。陈军在和武汉同行交流时得知,目前武汉本地的旅行社几乎接不到外地人的订单,并且将会维持很长一段时间。

我们把注册制可以看成典型的第一个阶段和第二个阶段,这两个阶段实行注册制能够包容、促成、催生私募阶段广泛而复杂的交易结构,让IPO公募能够接纳。而且接纳成制度性的一致性的共识,在市场当中进行推出。我们把它看成是典型的基于注册制,把私募共识变成公募共识的历史性跃升。

8月24日,深圳创业板推行注册制将会实现首批公司挂牌。注册制在科创板施行以后,相信不仅从新上市公司IPO的角度,而且原来已经在创业板里边的公司,会基于注册制的分化和重新成长的逻辑,形成两片天地。从去年到今年上半年,中美脱钩,在公司IPO争论那么多的情况下,也有公司陆续到美国或香港上市,是他们带领着我们早期投资人奔向全球IPO市场,这些行为的背后具有制度性供给的是注册制。

在这个时候我们会发现,如果向全球融资,资本的类别或币种会放大,向一些“长钱”,比如社保基金、保险、养老金去融资,如果项目风险比较大,一定要在专业领域当中找最细分、最垂直的基金,这样的基金才会认可你的技术和商业模式,企业才能够成长。

陈军向猎云网表示,下半年肯定会迎来增长,但如果只局限于本地周边游的话依旧得不到太多利润。等跨省游人数增多时,旅游业才真正迎来了复苏。毕竟跨省游才是支撑旅行社和国内游行业的支撑,周边游的爆发只能是过渡期,而不是解决期。

试想当时的公募制度,如果不允许这样的公司上市的话,这个现象我们今天就看不见了。或者今天市值一万亿美元之上的,一万五千亿美元之上的那些公司,我们今天都看不到了。正是注册制的1.0使得私募的绚丽多彩的百花齐放的交易结构,容纳了资本,容纳了资本和具体投资对象之间的千姿百态的需求,最后又把它放到IPO市场当中得以实现,得以持续的融资和持续的成长。在公募当中,是公募借了私募的能量,借了私募的创新,借了私募的基础,往前更大的推进了一步。

随即海航也推出任意飞套餐并搭售免税店代金券,相比东航的周末随心飞,海航任意飞套餐并不局限在周末或工作日,2020年12月31日前海南进出港国内航线不限次数。

我们再看不同的阶段,Pre-IPO谁不会投啊?但是价格会便宜吗?便宜不了,我们放在天使段的时候,谁能够看准它未来成功的概率和成功幅度有多大?

华夏航空限量发售1000份2999元无限次飞行套餐,在开售后快速售罄,这次套餐为华夏航空带来了300万的现金流。春秋航空、吉祥航空也先后开售同类型产品,各家航空公司为了改善亏损局面推出的各种套餐,在一定程度上也助力了国内游的复苏。

在这当中,有了一个1.0到1.15的版本,今天在中国市场当中也正在实现。REITs在IPO制度体系中遍地都是,但中国是在去年,特别是在疫情之后才试点REITs来做不动产,而我们今天的试点领域当中把REITs做到基础设施,没有做到房地产,这也是政策的一种倾向。

所以我们今天再去看纳斯达克的上市公司,你是中国的公司,你在离岸群岛注册登记,你是阿里巴巴,你给中国交税,做了那么多的事情,你在那边融资了。当然腾讯是到香港。如果这一步看成是我们1.0的版本的话,一定是绚丽多彩的私募交易结构,创造了股权投资成长历史的底层逻辑,从而给公募市场提出了包容就可以让更多优质公司在这个关口当中继续向前。如果还沿着过去所谓的资产证券化去做的话,就会有较少的公司成长。

今年端午节,游客对高品质的高端产品、预约制度的认同度越来越高,已成为今年旅行市场的主流选择。

根据世界旅游业理事会的报告预测,全球7500万个旅游工作岗位面临威胁,2020年旅游业产值预计将损失2.1万亿美元。其中亚太地区受到影响最为严重,4900万旅游业者可能面对失业,行业产值损失近8000亿美元。

这一步历史变迁,成就了纳斯达克,成就了美国历史中因为久期资本形成的养老资金和家族资金的积累。而在风险投资、天使投资和PE投资当中形成的大量投资跃升到二级市场,这种制度性接纳发生了一次从私到共的制度性跃升变化。

以下为演讲内容精华,经融中财经(ID:thecapital)整理:

端午假期前两日累计接待国内游客3707.7万人次,累计实现国内旅游收入96.6亿元。中国国家铁路集团有限公司介绍,端午小长假首日,中国铁路发送旅客753万人次,创春节后单日旅客发送量新高。

牵一发而动全身的旅游业在停摆期间中,各大航空公司也受到不同程度的波击。为了挽回亏损国内航空公司不仅出售1折低价票,并推出了各式各样的套餐活动。

答:中方欢迎普京总统提出的关于就伊核问题召开视频峰会的倡议,赞赏俄方为缓和伊核紧张局势、加强地区安全所做努力。中方一贯坚定支持伊核全面协议,致力于维护中东地区和平稳定。我们愿与有关各方继续保持密切沟通协调,共同推动伊核问题政治解决进程。

随着国内疫情形势向好,陈军在4月3号接到了他今年第一个订单。四个人的三天两夜的周边游,价格从499每人降到399。价格战是目前接到订单的唯一办法,据陈军了解大部分旅行社都纷纷降价接单。“接到订单后,我第一件事情就是反复确认有无武汉旅居史人员。因为很多景区的酒店是不允许有武汉旅居史的人员居住的。”

根据旅游研究院近日发布的调查数据显示,第三季度居民出游意愿为80.22%同比恢复至九成左右。

高风险地区的复苏会晚一点

“最难的时候已经挺过来了”陈军在长沙经营旅行社四年了主营业务是国内游,目前已有六家线下门店。2019年底陈军和朋友合资了一百万开辟出境游业务,资金主要用于打通供应链,因为疫情一百万全打水漂。“还是连个水花都没看见的那种。”

科创板平均市盈率比纳斯达克平均市盈率高出一倍以上,他们还在30倍左右晃荡着,就到达了15000亿美元的估值,我们60倍、90倍左右的市盈率,让我们早期的天使投资和私募股权投资人,不仅享受着退出,而且是高市盈率的退出。

在今年端午小长假前,文旅部再次强调要继续坚持“限量、预约、错峰”,推进常态化疫情防控和景区的开放管理。旅游景区接待游客量继续按照不超过最大承载量的30%来执行。在这一要求下,提前在线预约,已逐渐成为游客出行前的“必备工作”。同时,提前预约的习惯养成后,数字文旅时代也即将到来。

我们回答一个问题,什么样的私募制度能够让一个时时刻刻都在变化的资本结构,聚焦在你的投资项目和投资公司当中?随着时间的推移,公司就可以实现ABCD一系列成长,还可以一直走到IPO?变换不同,才有我们任何一个公司在创业阶段会融ABCD轮,甚至可以缩短到半年融一次资,估值翻一倍,这种资本背后的诉求和需求跟它能够链接在一起。

东航作为第一个推出“随心飞”套餐的航空公司,其APP在开售后一度被消费者挤爆,甚至出现APP超载负荷的情况。根据东航提供的客座数据,截至6月24日,拥有周末随心飞套餐的旅客已经成功兑换出超过10万张机票。套餐售空后第一个周末使用超过6.5万张机票。

出行前看直播抢机票和酒店是消费者在疫情期间,看直播旅游留下的习惯。目前线上种草、线下拔草的方式出圈应用在旅游业上。

7月3日,北京市宣布4日零时起,全市低风险地区人员出京不再要求持有核酸检测阴性证明。消息发布后的1小时内,去哪儿网数据显示,北京出港航班的搜索量出现大幅增长,与前一日同一时间段相比增长了500%。7月3日17时至18时,进出北京机票预订量与16时至17时相比增长超2倍。火车出行方面,17时至18时出京火车票预订量与上一整点相比,涨幅超2倍

6月23日北京旅行社只开放北京人游北京业务的新闻登上了热搜,网友纷纷吐槽北京人抱团游北京的意义何在。但陈军向猎云网表示,在从业者看来这其实是硬逼着的无奈之举。行业急需复苏的信心和行动,但还要面对现实保证安全。